Une raffinerie déjà plus grande que tous les sites américains réunis, et qui vise pourtant leur propre Bourse. La cotation de Dangote à New York n’est pas pour tout de suite, mais elle dessine déjà la suite du plan.
Aliko Dangote a annoncé que sa raffinerie viserait une cotation secondaire à la Bourse de New York, après l’achèvement d’un vaste programme d’expansion devant porter sa capacité de traitement de 700 000 à 1,4 million de barils de pétrole brut par jour d’ici au premier trimestre 2029.
« Nous faisons une cotation primaire au Nigeria et ensuite, nous espérons également nous coter à New York », a déclaré le milliardaire lors du Forum économique du Qatar. Il a précisé que cette opération n’interviendrait qu’une fois l’expansion achevée.
L’annonce survient alors que le groupe mène actuellement son introduction en Bourse au Nigeria, lancée le 14 septembre et dont la clôture est prévue le 13 octobre 2026.
La cotation de Dangote à New York, une étape après l’expansion
Le calendrier de la cotation de Dangote à New York reste conditionné à la réussite d’un chantier d’ampleur, estimé à 14,3 milliards de dollars, destiné à doubler la capacité de la raffinerie de Lagos.
Une fois portée à 1,4 million de barils par jour, l’installation deviendrait la plus grande raffinerie au monde, devant celle de Jamnagar, en Inde, détenue par le milliardaire Mukesh Ambani.
Le directeur financier de la raffinerie, Bruce Tanner, a indiqué que le groupe chercherait « certainement » des cotations secondaires internationales, sans donner de date précise, évoquant un horizon de trois à quatre ans.
L’ouverture de capital à des investisseurs internationaux n’est pas une première pour l’entreprise. En juillet 2026, un placement privé destiné à lever 1 milliard de dollars avait suscité une demande institutionnelle de 3,7 milliards de dollars, avant que la société n’accepte 2,5 milliards et ne restitue le surplus.
La restitution visait à réserver une place à l’offre publique en cours. Celle-ci porte sur 4,1 milliards d’actions à 525 nairas l’unité, pour lever environ 2,15 billions de nairas, soit près de 1,6 milliard de dollars.
Les résultats qui appuient la cotation
Cette ambition boursière s’appuie sur un redressement financier marqué. Entrée en activité en 2024, la raffinerie a enregistré un bénéfice net de 1,82 milliard de dollars au premier semestre 2026, contre une perte de 476 millions de dollars un an plus tôt, pour des revenus supérieurs à 13 milliards de dollars sur la période.
Le projet de cotation à New York intervient par ailleurs après l’abandon, pour l’offre en cours, d’un dispositif qui devait initialement permettre à des investisseurs de plusieurs marchés africains d’acquérir directement des titres de la raffinerie.
Bruce Tanner a expliqué que les délais et les exigences réglementaires propres à chaque marché rendaient cette option panafricaine trop complexe à organiser dans le calendrier prévu.
L’introduction en Bourse a donc été concentrée sur le seul marché nigérian, tandis que des mécanismes sont mis en place pour permettre aux investisseurs africains établis hors du pays de participer à l’offre.
Le groupe poursuit en parallèle son expansion continentale, avec la construction annoncée d’une raffinerie de 700 000 barils par jour au Kenya et plusieurs projets de pipelines reliant Djibouti à l’Éthiopie et la Namibie au Botswana.
La cotation de Dangote à New York, si elle se confirme, ne serait donc pas un aboutissement, mais une étape de plus dans une stratégie où chaque marché financier ouvert sert à financer le suivant, du Nigeria au continent, puis des États-Unis vers le reste du monde.
